옵션 거래를위한 그리스 소프트웨어

옵션 그리스인.
당신이 옵션 거래에 성공하기를 원한다면, 그리스인들이 무엇을 대표하고, 무엇을 대표하는지 이해하는 것은 매우 중요합니다. 그리스인을 해석하는 법을 배울 수 있다면 거래를 통해 돈을 벌 수있는 기회를 훨씬 더 많이 얻게 될 것입니다.
이 그리스인들의 개념은 초보자가 협박감을 느끼는 경우가 종종 있습니다 만, 각자가 관련되어있는 것을 무너 뜨릴 때 그들이 의미하는 바가 무엇인지, 옵션의 가격에 미치는 영향을 이해하는 것이 그렇게 어렵지 않습니다. 이 페이지에서 우리는 당신을 소개하고 다섯 가지 주요 유형에 대한 세부 사항을 제공합니다.
옵션 그리스 사람 소개.
시장의 움직임에 따라 개별 옵션의 가격에 어떤 일이 발생할지 정확하게 예측하기 란 쉽지 않습니다. 옵션 게재 순위가 여러 개인 게재 순위를 효과적으로 결합하는 옵션 게재 순위를 예측하려면 옵션 스프레드가 훨씬 어렵습니다. 대부분의 옵션 거래 전략에 스프레드가 사용된다는 점을 감안할 때 그러한 예측을하는 데 도움이 될 수있는 모든 것이 익숙해야합니다.
그리스인은 미래에 옵션 가격에 어떤 일이 일어날 지 예측하는데 도움을 줄 수 있습니다. 왜냐하면 그들은 가격에 영향을 줄 수있는 요인들과 관련하여 가격의 민감도를 효과적으로 측정하기 때문입니다. 특히 이러한 요소는 기본 보안의 가격, 시간 붕괴, 이자율 및 변동성입니다.
이러한 요소와 관련하여 가격이 어떻게 변할 수 있는지 알면 본질적으로 어떤 거래를 언제 만들어야하는지 더 잘 알 수 있습니다. 헬리콥터는 옵션의 가격이 기본 보안의 가격이 어떻게 움직이는 지에 대한 표시를 제공하며 옵션이 매일 손실되는 시간을 결정하는 데 도움을줍니다.
그리스인은 또한 위험 관리 도구이기도합니다. 왜냐하면 주어진 위치에 얼마나 많은 위험이 관련되어 있으며 위험이 어디에 있는지 정확히 파악할 수 있기 때문입니다. 따라서 헬리콥터를 사용하여 어떤 위험 요소를 포지션이나 포지션 포트폴리오에서 제거해야하는지, 필요한 헤징 금액을 결정할 수 있습니다.
각 그리스어가 나타내는 것과 그것이 어떻게 사용될 수 있는지 생각하기에 앞서, 그리스인 각각이 기본적으로 이론적이라는 사실을 알아야합니다. 그들은 가격의 민감도를 측정하는 데 사용할 수 있지만 가격이 다양한 요인과 관련하여 어떻게 움직일 것인지를 나타냅니다. 이것은 보증인이 아닙니다. 그것들은 수학적 모델을 기반으로하는 값이며 정확한 모델을 사용하여 계산 된 경우에만 본질적으로 사용됩니다.
기술적으로, 당신은 그리스인을 계산하는 법을 배울 수 있지만, 이것은 복잡한 과정이며 시간이 많이 걸립니다. 일반적으로 상인은 소프트웨어를 사용하여 필요한 계산을 수행합니다. 이것에 사용할 수있는 상용 소프트웨어가 있지만 대부분의 최고의 온라인 중개인은 표시하는 옵션 체인에서 그리스인에게 자동으로 값을 제공합니다. 이 정보를 쉽게 이용할 수 있으면 그리스인을 훨씬 쉽게 사용할 수 있습니다.
델타는 확실히 많은 수의 거래자들에게 틀림없이 그리스인들 중 가장 중요합니다. 옵션의 델타 값은 다른 모든 요소가 동일하다고 가정하고 기본 보안 가격의 변화와 관련하여 이론적 가치가 이동하는 방법을 나타냅니다. 일반적으로 -1과 1 사이의 숫자로 표시됩니다.
델타 값이 1이면 기본 보안 가격이 이동하는 금액만큼 가격이 이동합니다. 예를 들어 기본 보안의 가격이 $ 1 증가하면 델타 값이 1 인 옵션의 가격이 $ 1만큼 그에 따라 증가합니다.
이 특정 그리스어에 대한 더 많은 예제와 자세한 내용은 여기를 클릭하십시오.
세타는 또한 매우 중요하며 시간의 붕괴가 옵션의 가격에 미치는 영향과 관련이 있습니다. 옵션의 외부 적 가치는 그것이 작성된 순간부터 유효 기한이 끝날 때까지 유효하기 시작합니다. 어떤 시점에서 외재 가치가 남아 있지 않습니다. 이 감소하는 값은 시간 감쇠로 알려져 있으며 시간 감쇠율은 옵션의 세타 값을 사용하여 예측할 수 있습니다.
다른 모든 것이 같다고 가정하면 theta 값은 외재 값이 매일 감소하는 비율을 나타냅니다. 세타 값 옵션이 높을수록 시간 감쇠 효과가 빠릅니다.
이 헬라어에 대한 자세한 설명은 여기에서 읽을 수 있습니다.
감마는 기본 보안의 가격 변동에 대한 옵션의 델타 값의 민감도를 측정하는 값입니다. 옵션의 델타 값은 고정되어 있지 않으며 시장 조건이 변경되면 변경됩니다. 감마값은 델타 값이 이러한 변화와 관련하여 이동하는 속도의 표시를 제공합니다.
따라서 델타 값은 옵션의 가격이 기본 보안에 비해 얼마나 빨리 움직이는지를 나타내는 척도이지만 감마 값은 델타 값 자체가 기본 보안과 비교하여 얼마나 빨리 움직이는지를 나타내는 척도입니다. 실제로 들리는 것처럼 혼란스럽지 않습니다.
이 페이지에서 감마에 대한 자세한 설명을 제공했습니다.
Vega는 옵션의 가격이 기본 보안의 변동성의 변화에 ​​얼마나 민감한지를 나타냅니다. 그것은 본질적으로 옵션의 가격이 기본 보안의 묵시적인 변동성에서의 움직임에 비례하여 얼마나 많이 움직일 것인가를 나타내는 지표입니다.
Vega 가치는 이전에 언급 한 그리스보다 약간 더 복잡하지만 변동성이 옵션 거래에서 큰 역할을 할 수 있으므로 실제로 시도하고 이해해야하는 사항입니다.
자세한 내용은이 페이지를 방문하십시오.
Rho는 다른 네 그리스 사람만큼 일반적으로 사용되지는 않지만 주제에 대한 지식을 완성하기 위해 배우는 가치가 있습니다. rho 값은 옵션의 가격이 금리의 변화에 ​​얼마나 민감한지를 측정하는 데 사용됩니다. 따라서 이론적 가치가 금리와 관련하여 움직일 속도를 나타냅니다.
rho 값에 대한 자세한 내용은이 페이지를 참조하십시오.
그리스인은 실제로 거래자에게 매우 유용 할 수 있습니다. 여기서 언급 한 다섯 가지 유형 각각에 대해 배울 시간을 갖도록 강력히 제안합니다. 그러나 우리는 그들과 관련된 두 가지 특별한 점을 강조해야합니다. 첫째, 그들은 다른 요인들과 관련하여 가격이 이론적으로 어떻게 움직이는 지에 대한 모든 지표이며, 주어진 가격이 제안하는대로 가격이 구체적으로 움직일 것이라고 가정해서는 안됩니다.
둘째, 각각의 그리스 값은 다른 모든 요소가 동일하게 유지된다고 가정 할 때 이론적 인 가치가 어떻게 움직일 것인지를 나타냅니다. 실제로는 옵션의 가격에 영향을 미치는 몇 가지 요인이 있으며 한 번에 하나의 요인이 아닌 모든 요인을 고려해야합니다. 다른 말로하면, 그리스인은 당신이 서로 함께 사용할 때 가장 유용합니다.

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옵션 그리스인의 신청.
옵션에 대한 자세한 내용은 Varsity에서이 모듈을 확인하십시오.
이전 포스트에서, 우리는 옵션 헬기에 대해 논의했고 그들이 무엇인지에 대한 관점을 얻었다. 이전 기사에 대한 이해는이 기사에서 중요합니다. 이 기사에서는 Option Greek의 실제 사용법을 이해하고 그리스인을 사용하여 옵션을 더 수익성있게 교환하는 방법에 대해 알아 봅니다.
옵션 그리스어는 옵션 민감성이라고도하며, 그리스어 각각은 특정 시장 변수에 민감합니다. 민감도는 어떤 형태로 위험을 나타냅니다. 열린 옵션 포지션을 가지고있을 때, 이들 민감도의 강도는 옵션 포지션에 '동시에'영향력을 행사하기 때문에 확대 효과가 있습니다. 그것에 대해 생각 해봐.
아무도 시간을 멈출 수 없으므로 세타는 지속적인 영향을 미칩니다. 누구도 자연스러운 움직임에서 시장을 막을 수 없으므로 델타는 항상 움직이고 있습니다 시장 참여자는 항상 시장 변동성으로 이어지는 감정에 의해 움직입니다. 따라서 베가는 모두 시간.
너에게 원근법을주기 위하여, 산 절벽의 가장자리에 서있는 동안 5 개의 다른 공을 저글링하는 것을 시도해 마술사를 상상하십시오. 이것은 당신이 옵션을 교환 할 때 일어나는 일입니다! 5 개의 다른 공은 그리스 사람과 동등하다. 그리고 벼랑 자체는 시장이다!
델타 - 항상 그들을 추가하십시오!
우리가 알고 있듯이, 델타는 매매자가 옵션 프리미엄이 기본 가격의 변화에 ​​따라 바뀔 가능성이있는 비율을 이해하도록 도와줍니다. 따라서 델타는 기본 가격 변동에 매우 민감합니다. 적나라한 옵션 위치는 0이 아닌 (모든 실제 목적을 위해) 델타 값을 갖습니다.
계속하기 전에 몇 가지 기본 사항을 다시 살펴 보겠습니다. 델타 값은 콜 옵션의 경우 0과 1 사이이고 풋 옵션의 경우 -1에서 0까지 다양합니다. 단순화를 위해 호출 옵션 델타가 0과 100 사이에서 달라 지도록하고 델타를 -100에서 0 사이의 값으로 변경하겠습니다.
또한 선물의 델타는 항상 100입니다. 이것은 미래가 항상 기본과 일치하여 (크기와 방향) 이동하기 때문입니다. 따라서 선물 계약 델타 (Nifty Futures, Infy 선물, ACC 선물 등)는 항상 100입니다.
이것을 다음과 같은 상황을 상상해 보아라.
상인은 7700에서 거래되는 동안 Nifty 7800 CE의 long 3 lot입니다. 분명히, 옵션은 OTM (돈에서)이므로 델타는 50 미만이어야합니다. 델타를 40으로 가정합시다. 옵션 위치를 2 주 동안 열어 두는 것입니다. 그러나, 장거리 전화 포지션을 시작한 후, 상인은 현재 시장에서의 잠재적 인 매도 (어쩌면 다음 2 일간)에 대해 걱정하고 있으므로 공개 옵션 포지션을 헤지하고 싶습니다.
상인은 '헤지 비율'이라고하는 간단한 비율을 계산하여 포지션을 헤지 할 수 있습니다. 헤지 비율은 예상되는 시장 하락에 대비하여 헤지 할 수있는 선물 로트의 수를 결정하는데 도움이됩니다.
헤지 비율은 단순히 옵션 델타와 선물 델타의 비율입니다. 선물 델타는 항상 100이라는 것을 기억하십시오.
따라서 예제로 돌아 가면 옵션의 델타는 40이고 미래는 100입니다. 따라서 헤지 비율은 다음과 같습니다.
이것은 40 델타로 1 옵션 포지션을 헤지하는 것을 의미합니다. 상인은 0.4 로트의 선물을 줄여야합니다. 옵션이 3 개이므로 0.4 x 3 = 1.2 로트가됩니다. 분명히 하나는 1.2 로트를 줄일 수 없기 때문에 가장 가까운 근사값은 1 개의 선물 부족입니다.
상인은 이제 7800 CE로 3 개의 로트와 1 개의 짧은 선물 위치를가집니다. 이것을 '총 포지션 델타'의 관점에서 생각해보십시오.
헤지 (hedge)가 없으면 거래자는 총 포지션 델타가 120 인 통화 옵션이 3 개 많습니다. 즉, 120의 델타는 기본 1 포인트 이동마다 옵션 프리미엄이 1.2 포인트 차이가 있음을 나타냅니다. 짧은 선물 위치를 추가함으로써 상인은 델타를 100 포인트만큼 중립화하여 총 델타 노출을 20으로 남겨 둡니다.
1.2 선물을 줄이는 것이 가능하다고 가정하면, 짧은 선물은 -120 델타에 기여할 것이며, 이는 긴 옵션의 120 델타를 완전히 무력화시킬 것입니다. 결합 된 포지션 (CE 3 개 및 단기 선물 1 개)은 0 델타 [선물 옵션에서 120 델타를 뺀 120 델타]를 산출합니다.
델타 위치가 0 일 때 '델타 중립'위치라고도합니다. 델타 중립 위치가있는 경우 결합 된 위치의 총 델타는 0입니다. 즉, 기본에서 1 포인트 변경 될 때마다 위치는 0 포인트만큼 이동합니다.
델타 중립 위치는 방향 위험에 대한 옵션 위치의 민감도가 완전히 제거되었음을 나타냅니다. 델타 중립 위치를 설정하면 방향은 중요하지 않습니다. 시장은 위 또는 아래로 갈 수 있지만 위치는 영향을받지 않습니다. 즉, 더 이상 중요하지 않은 방향입니다.
클래식 델타 중립 전략은 전래와 교살을 포함합니다.
걸음 걸이 전략에서는 ATM (통화 중) 통화와 옵션 만료를 동시에 구매합니다. 이 예제를 고려해보십시오 ...
스팟 Nifty = 7780.
Call Strike = 7800.
파업 = 7800.
두 옵션 모두 ATM이므로 대략적인 델타는 다음과 같습니다.
Delta = 50으로 전화하십시오.
총 위치 델타 = +50 - 50 = 0, 델타 중립.
그래서 당신이 가지고있는 직책의 수에 관계없이 항상 델타를 더해 방향에 대한 직책의 민감성을 파악하십시오. 다음 두 가지 사항을 명심하십시오.
델타가 0에 추가되면 델타 중립 위치가됩니다. 즉, 델타가 최대 100 개를 추가하면 (예 : 2 ATM Nifty 콜 옵션을 구입하면 100의 합계 델타가 산출됩니다), 이것은 멋진 선물을 소유하는 것만 큼 좋을 것입니다. 멋진 미래에는 델타가 있기 때문에 100.
풀 타임 옵션 트레이더가되기를 원한다면 델타 개념을 내재화하는 것이 좋습니다. 동적 델타 헤징을 사용하는 '가변성 차익 거래'와 같은 흥미로운 전략의 기초가되기 때문에 델타의 개념을 내재하는 것이 좋습니다.
베가 - 트렌드를 트레이드하십시오.
거래자들은 일반적으로 베가의 영향과 그것이 옵션 포지션에 미치는 막대한 영향을 과소 평가합니다. 옵션 위치에 대한 베가와 그 의미를 이해하는 것은 성공적인 옵션 거래의 열쇠 중 하나입니다. 이전 기사에서 우리는 변동성의 증가에 따라 옵션 프리미엄 (통화 및 풋 모두)이 증가한다고 언급했습니다. 조금 더 자세히 살펴 보도록하겠습니다.
아래 차트는 변동성이 증가 할 때 통화 옵션 프리미엄의 동작을 보여줍니다.
만료 5 일 (적색 선) 만기 15 일 (녹색 선) 만기 30 일 (청색 선)
아래 그래프는 만기일이 5 일인 경우 변동성이 증가 할 경우 옵션 프리미엄에 어떤 변화가 발생 하는지를 보여줍니다.
보시다시피, 만기가 남은 날과 관계없이 변동성의 증가와 관련하여 옵션 프리미엄이 항상 증가합니다. 그러나 더 면밀히 관찰 할 때 다른 몇 가지 사실이 밝혀졌습니다. 변동성이 15 %에서 30 %로 증가한 경우 :
통화 옵션 프리미엄은 만료 5 일이되었을 때 37 (54 %)에서 58로 변경되었습니다. 만료일이 15 일인 경우 통화 옵션 프리미엄이 69 (84 %)에서 127로 변경되었습니다. 통화 옵션 프리미엄이 96에서 190로 변경되었습니다 (97 %) 만료일이 30 일이되었을 때.
풋 옵션에 대해서도 비슷한 관찰이 가능합니다.
우리는 두 가지를 일반화 할 수 있습니다 :
변동성이 증가 할 때 프리미엄은 항상 증가합니다. 만료 될 시간이 더 많으면 변동성의 효과가 높습니다. 이는 만료 시간이 길어질수록 극단적 인 사건이 발생할 확률이 높아지기 때문입니다.
30 일이 만기가되었을 때 변동성이 15 %에서 30 %로 바뀌면 옵션 프리미엄이 97 % 나 증가했습니다. 그러나 만기가 남은 날이 5 일 남았을 때 변동성이 똑같이 변하면 옵션 프리미엄이 54 % 증가했습니다!
이 관찰 내용을 작업 항목으로 요약 해 보겠습니다. 뒤에 오는 점은 간단하고, 보통 바닐라 1 다리 선택권 무역을 위해 좋다.
옵션을 구매할 때는 항상 베가에 대한 견해를 가지고 있어야합니다. 당신의 호의에서 변동성이 작용하기 위해서는 베가가 증가 할 것으로 예상하는 방식으로 옵션 구매를해야합니다. 이것은 자연스럽게 휘발성이 높을 때 옵션을 사지 말아야한다는 것을 의미합니다. 마찬가지로 옵션을 팔고 자 할 때 다시 변동성에 대한 견해를 가지고 있어야합니다. vega가 증가 할 것으로 예상 할 때 옵션 판매를 피하십시오. 즉, 짧은 옵션 일 때, 베가가 호의적으로 일하기 위해서는 베가가 떨어질 것입니다. 시리즈의 시작일 (만료일이 많을수록) 또는 베가가 증가 할 때 옵션을 단락시키지 마십시오. 만료에 가까워지면 단락 옵션은 특히 베가의 하락을 예상하는 경우 좋은 아이디어입니다. 4를 지적한 결과로서 만료일이 거의 며칠이 지나면 드롭을 예상 할 때 옵션을 사지 않아야합니다. 베가.
옵션 스프레드에서 거래되는 약간 더 성숙한 옵션 트레이더는 변동성이 전략 비용에 어떻게 영향을 미칠지 궁금해 할 것입니다. 우리는 불 통화 스프레드 또는 곰 퍼트 스프레드와 같은 2 발 스프레드 포지션을 말하게됩니다.
스프레드 포지션의 전략 비용에 변동성 또는 베가가 미치는 영향을 이해하려면 다음 차트를 살펴보십시오.
위의 그래프를 보면 분명합니다. & # 8211; 변동성이 증가하면 전략 비용이 증가합니다.
추가 검사에서 변동성이 증가하더라도 새로운 시리즈 (파란색 선)가 시작될 때 전략 원가가 크게 증가하지 않음이 분명합니다. 그러나 만기일이 줄어들면 변동성이 전략 비용에 큰 영향을 미치는 것으로 보입니다 (빨간색 선).
이것을 행동 항목으로 바꾸면 확산 포지션 (황소 자리, 곰 자리)을 시작할 때 항상 휘발성을 볼 수 있으므로 베가를 볼 수 있습니다. 베가가 당신을 위해 일하기 위해서 :
베가가 더 높아질 것으로 예상되도록하십시오. 베가가 떨어지 길 기대한다면, 확산 무역을하지 마십시오. 하나는 스프레드를 짧게 볼 수도 있습니다. 베가는 새로운 시리즈가 시작될 때 거의 영향을 미치지 않습니다 (만료 될 때가 더 있음). 만료 중간 시점 이후에 언제든지 스프레드 포지션을 시작할 수 있습니다. 이것은 변동성의 최대 영향이있는 경우입니다 (증가 할 것으로 예상되는 경우)
어떤 전략에서도 베가 vs 프리미엄 (전략 비용)의 효과를 분석 할 수있는 시각화를 개발할 수 있습니다. 그러나 엄지 손가락의 규칙은 동일합니다 - 옵션의 순 구매자는 베가 혜택을 증가시키고, 옵션의 순 판매자는 베가 도움을 줄입니다.
Theta - 당신이 파업에 도움이됩니다!
시간은 보험료에 영향을 줄입니다. 사실 이러한 이유로 옵션은 감가 상각 자산으로 간주됩니다. 이전에는 시간 감퇴 요인에 대해 알게되었습니다. 그러나 세타에게는 또 다른 흥미롭고 중요한 각도가 있습니다. 그것은 상인이 주어진 상황에서 거래 할 수있는 올바른 파업을 식별하는 데 도움이됩니다.
파업 선택 방법론에 대한 관점을 개발하는 데 도움이되도록 (우리는 우선 긴 통화 옵션을 다룰 것입니다.) 우리는 정기적으로 만나는 실용적인 거래 시나리오를 몇 가지 설정합니다.
우리는 주식이 5,000에서 거래되고있는 새로운 시리즈의 시작에 있다고 가정하고, 우리는 그것이 5,200의 표적을 칠 것이라는 의견이 있습니다. 이 목표 기대를 감안할 때, 목표는 파업에 대한 상인의 최대 효과를주는 방식으로 파업을 선택하는 것입니다.
자, 여기 상황이 있습니다, 우리는 새로운 시리즈 (만기일의 최대 일수)의 시작에 있습니다. 다음과 같은 기대치에 따라 어떤 통화 옵션을 선택하겠습니까?
우리는 5,200의 표적이 5 일 내에 타격 될 것으로 예상한다. 표적이 15 일 내에 타격을 기대한다. 표적이 25 일 만에 공격 할 것으로 예상한다. 표적이 만료 될 것으로 예상한다.
이제는 분명히 하나의 크기가 모두에 맞지 않는 것처럼, 우리는 위의 시나리오에 대해 동일한 파업을 선택할 수 없습니다.
다음 그래프를보십시오. 그것은 Y 축의 수익성과 X 축의 타격을 나타냅니다.
차트의 첫 번째 블록을보십시오. 이 차트는 5 일 이내에 5000에서 5200으로 이동하는 주식의 배경에서 4700 (ITM)부터 5500 (OTM)까지의 각 파업의 수익성이 무엇인지 알려줍니다. ITM에서 OTM으로 넘어갈수록 수익성이 높아지는 것은 분명합니다. 즉, 수익성 측면에서 선택할 수있는 최고의 파업 인 것처럼 보이지만 5500 (OTM)이 될 것입니다.
그러나, 시장이 올바른 방향으로 움직였다 할지라도, 동일한 파업은 두 번째 시나리오에서 손실을 입었을 것입니다. 예고 5500은 실제로 작은 손실을 냈습니다. 또한, 그래프는 15 일 내에 타격 할 것으로 예상 될 때 선택할 수있는 최고의 파업은 ATM 옵션 일 것이라고 제안합니다.
당신은 상인이 전화 옵션에 돈을 잃었다 고 말한 것을 들었을 것입니다. 이제 왜 이런 일이 발생했는지 알 수 있습니다. & # 8212; 그들은 단순히 잘못된 경고를 선택합니다!
3 번째와 4 번째 그래프 블록을 보면 정말 흥미 롭습니다. 이 그래프는 만료가 가까워지면 타겟이 타격을받을 것으로 예상 할 때 ITM을 선택하거나 최선의 ATM 옵션을 제안합니다. 다른 모든 파업은 돈을 잃는다!
이제 시리즈의 시작 부분에서 직책을 시작하는 것과 관련이 있음을 기억하십시오. 우리가 시리즈 중반에있을 때 신선한 장거리 전화 거래를 시작하려면 어떻게해야합니까? 200 점 (5000에서 5200까지)의 동일한 동작을 가정하되 약간 다른 시나리오를 가정 해 보겠습니다.
같은 날의 목표 히트 5 일 이내에 목표 히트 10 일 이내에 목표 히트 만료에 대한 목표 히트.
다음 그래프는 경고를 선택하는 데 도움이됩니다.
목표가 당일 치기를 기대할 때 OTM 옵션을 선택하는 것이 가장 적합합니다. 당신은 상인들이 당일 거래 옵션으로 돈을 두 배로 늘린 이야기를 들었을 것입니다. 이것은 그들이 올바른 상황에 맞는 파업을 선택했기 때문입니다.
3 번째 및 4 번째 블록에서 ATM을 넘어서 파업을 선택하는 것은 시장이 유리하게 움직인다 할지라도 돈을 잃는 경향이 있습니다.
동일한 로직을 Long Put 옵션에 적용 할 수 있습니다. 우리가 새로운 시리즈의 시작에 있다고 가정하면 주가가 5000에서 4800으로 내려갈 것으로 예상합니다 (200 포인트 아래로 이동). 다음은 다양한 시나리오입니다.
우리는 목표에 5 일 만에 도달 할 것으로 예상합니다. 목표에 15 일이 될 것으로 예상합니다. 목표에 25 일이 될 것으로 예상합니다. 목표가 만료 될 것으로 예상합니다.
아래의 그래프는 위의 각 시나리오에서 어떤 경고가 적합한지를 보여줍니다.
분명히, 시리즈의 시작 부분에서 콜 옵션을 분석하는 동안했던 것처럼 동일한 추론을 이끌어 낼 수 있습니다.
아래의 그래프는 우리가 시리즈의 중간에 있고 기대할 때 수익성 트레이딩 풋 옵션을 보여줍니다.
같은 날에 목표로하는 목표 5 일 이내에 목표로하는 목표 10 일 이내에 목표로하는 목표 만료시 목표물.
긴 호출이나 긴 put과 관계없이 파업 선택 방법론은 동일합니다. 따라서 우리는 다음 표를 사용하여 일반화 할 수 있습니다.
결론.
우선, 전체 기사를 읽었다면, 그리스인의 적용이 상당히 복잡한 주제가 될 수 있다고 상상할 수있는대로, 특히이 주제를 처음 접하는 사람에게 특히 좋습니다. 옵션 거래를 진지하게 고려한다면 Option Greeks와 그 어플리케이션을 자세히 배우는 것이 중요합니다.
다음 기사에서는 옵션 계산기를 사용하여 그리스를 계산하는 방법에 대해 설명합니다.
그때까지는 계속 조정 해주세요. & # 8211; 수익성을 유지하십시오.
Karthik Rangappa.
나는 인도 시장에 10 년 이상 거래하고 투자 해왔다. 나는 무역이 당신이 태어난 선물이 아니라 시간이 지남에 따라 발전 할 수있는 기술이라고 믿습니다.
Zerodha에서 저는 Equity Research & amp; 교육 이니셔티브.
나는 위험 & 학문에있는 석사 학위를 붙 든다; 프랑스 EDHEC 비즈니스 스쿨에서 자산 관리, Bangalore University에서 공학 학사 학위를 취득했습니다.
129 개의 댓글.
안녕하세요, 제 질문을 게시하는 것이 잘못된 장소 일 수 있습니다. 죄송합니다.
Zerodha가 제 3 자에 의존하지 않고 자체 demat 계정을 제공 할 계획이 있습니까? Zerodha 소유 Demat 계정에 대한 향후 계획이 있습니까?
그렇습니다. Sridhar, 아마 이것 때문에 조금 걸릴 것입니다.
Nithin에게 답장을 해주셔서 대단히 감사합니다. 데마트 구좌 개설 이외에 제로 다와 제로 문제가 있으므로 제로 다 소유의 디 매트가 이것을 해결할 수 있다고 생각했습니다. 나는 재계 계정이 ILFS에서 열리기 위해 15-30 일이 걸리며, 무역 계정이 언젠가 열리게됩니다.
Zerodha 소유 Demat 계정을 기대하고 있습니다.
유용한 정보를 주신 Karthik에게 감사드립니다.
나는 델타가 0 일 때 무역이 어떻게 이익이되는지에 관한 하나의 질의를 가지고 있습니까? & # 8221;
Swapnil, 때때로 상인은 시장의 방향 대신 변동성에 대한 의견을 가질 수 있습니다. 예를 들어 변동성이 너무 높다고 생각할 수 있으므로 변동성이 줄어들 것을 예상 할 수 있습니다. 이러한 상황에서 당신은 변동성을 가지고 시장 방향의 영향을 억제하고자합니다. 즉, 델타를 0으로 중립화하고 옵션 위치를 vega의 변형에만 노출해야합니다.
실제로 이것은 전복과 목 졸림과 같은 델타 중립 전략을 시작할 때 (고의로 또는 모르는 사이에) 수행합니다.
현재 시리즈와 다음 시리즈의 멋진 옵션에 대한 묵시적인 변동성에 대한 일일 값을 제공하는 웹 사이트가 있습니까?
그 묵시적인 변동성을 어떻게 알 수 있습니까?
어떤 요인에 영향을 줍니까?
휘발성을 높이거나 낮추는 것에 대한 감각을 얻으려면 & nbsp; Volatility Cone & # 8217;이라는 도구를 사용할 수 있습니다. 나도 알아, 사모아 스카이의 옵션 오라클은이 정보를 제공한다 (무료 툴). 인도 시장을 여전히 지원하는지 확인해야합니다. 그들이하는 경우, 그들은 꽤 좋다.
감사합니다 . 명확한 서면 설명했다.
포스트와 관련이 없지만 트레이딩 질문과 관련 있음 : BSE 스크립트를 마켓 워치에 추가하려면 어떻게해야합니까? NSE 스크립트 만 추가 할 수 있습니다 (P .: 오늘 열린 Zerodha의 내 계정).
이 게시물과 세 번째 이미지를 확인하십시오.
신속한 답장을 보내 주셔서 감사합니다.
나는 HTML 트레이딩 플랫폼 & amp; 모바일 (데스크톱 트레이딩 플랫폼은 Windows 8.1에서 지원되지 않음) 다음 링크를 클릭하여 문제를 확인하십시오 :
NSE 만 표시하고 BSE는 표시하지 않습니다.
Ankur의 데스크톱 거래 플랫폼 인 ZT는 Windows 8.1에서 매우 잘 작동합니다. 설치 및 사용에 문제가 있으면 Google에 문의하십시오.
BSE가 활성화되지 않은 것에 대해 우리는 이것을 메모하고 내일의 BSE 거래 세션에 BSE를 사용할 수있게 할 것입니다.
신속한 답장을 보내 주셔서 감사합니다.
이것은 주제와 관련이 없습니다. 그러나 나는 우리가 동의 한 그룹의 계좌가 하나 이상이라면, fno 거래를위한 연결 마진 시설을 이용할 수 있는지 알고 싶습니다.
Ajay 없음, 불가능합니다. 당신이해야 할 일은 파트너쉽 / LLP 회사를 열고, 모든 사람들이 회사에 돈을 투자하고, 회사 이름에 거래 계좌를 개설 한 다음 거래를하는 것입니다.
선생님, 저는 트렌드를 따르는 방법을 사용하여 일중 멋지게 어울리는 거래를하고 있습니다. nifty fut 대신 stt와 다른 비용을 절약하기 위해 멋진 옵션을 교환 할 생각입니다. 내 시스템은 약 12 ​​포인트 stoploss 및 목표 (끝날 때까지 추세를 타는)의 끝까지 목표를 사용합니다.
약 32 %의 거래가 우승자이고 68 %가 손실입니다. 그래서 근본적으로 나는 큰 이익을 위해 작은 stoploss와 거래하고있다. 어느 옵션을 사용해야합니까? ITM 또는 OTM 또는 ATM 옵션을 구입하거나 짧은 옵션을 선택해야합니다. 모든 나의 포션은 하루가 끝나자 마자 사각형이다. 순수 intraday.
Nilesh, 위의 기사에서 theta 섹션에있는 테이블을 확인하십시오. 당신이 intraday를 거래하고 있다면 분명히 당신은 같은 날에 타격을 기대하고 있습니다. & # 8230; 당신이 약간 OTM 옵션을 선택하는 것이 항상 더 좋습니다.
Karthik에게 감사드립니다. 델타 중립적 인 질문에 대해 신속하게 & # 8211; 당신이 7700이었을 때, 300의 결합 된 보험료에 대해 7800 걸음을 팔았다 고 가정하십시오. 이제 만료까지 그것을 유지하는 대신, 길을 따라 델타 중립 조정을 제안 할 수 있습니까? ? Nithin & # 8211; 당신의 의견도 귀중 할 것입니다. 감사.
스 트래들은 ATM 옵션을 사용하여 위치를 시작하는 한 델타 중립입니다. 위 예제에서 델타 중립은 아닐 것입니다. 7800CE는 OTM이고 델타는 -0.4, 7800PE는 ITM이며 델타는 +0.7입니다. 유의할 점은 대수 기호가 짧은 것을 나타냅니다 (Put은 + ve, Call은 - ve).
따라서 총 델타 값은 -0.4 + 0.7 = 0.3이됩니다. 따라서이 포지션에서는 방향성 및 변동성 위험에 노출되어 있습니다.
방향 위험을 무효화하려면 델타가 0이되고 0으로 유지해야합니다. 이를 수행하는 방법은 여러 가지가 있습니다. 예를 들어 짧은 호출 2 개를 추가하고 짧은 PE 1 개를 추가 할 수 있습니다. 예를 들어 - (2 * 0.4) +0.7 = & # 8211; 0.1 & # 8230; 가장 근사치 🙂
이 조정을 한 후에 위치는 델타 중성이되며 방향은 더 이상 중요하지 않습니다. Vega에 전화가 올 바르면 확실하게 이익을 얻을 것입니다.
Karthik에게 감사드립니다. 죄송합니다. ATM의 걸음 만 의미합니다. 내 요점 & # 8211; 스팟이 약 7700 인 경우에만 300의 조합 된 프리미엄에 대해 7700 스 트래들을 판매한다고합시다. BEP는 7400-8000입니다. 이제 7500으로 자리 잡았으니 이제는 무엇을 제안하겠습니까? & # 8211; 7700 콜을 예약하면 7300 콜을 팔 수 있습니다 (7700 PE는 200 포인트 ITM과 상충합니다)? 이것은 7700PE & amp; amp; 7300CE는 판매되었습니다. 나는 이것을 이렇게 울타리로 만들 수 있지만, 짧은 굿 범위가 결핍 프리미엄을 합한 것보다 더 많은 것이 될 때 운동 아래로 한쪽 방향으로 나아갈 것을 두려워합니다. 이러한 종류의 조정을 안내 할 수 있다면 도움이 될 것입니다. 희망이 좀있어 🙂
너의 요점이있어. 나는 다른 독자들의 이익을 위해 약간 정교 할 것이다.
걸음 걸이 (길고 짧은)를 시작할 때 통화가 시장의 방향이 아니라 변동성에 있음이 매우 분명합니다. .
걸을 때 걸리는 시간이 짧을수록 변동성이 줄어들 것이라고 예상 할 수 있습니다. 바꾸어 말하면, 방향성 운동이 아닌 변동성 감소로 이익을 얻을 계획입니다. 이제이 관점을 완전히 활용하려면 방향을 항상 위험에 빠뜨릴 수있는 자세가되도록해야합니다.
ATM 옵션을 단락시킴으로써 직위를 개시 할 때 방향성을 헤아 리지 않고 말할 필요는 없지만 시장이 크게 움직이면 더 이상 델타 헤지드가되지 않습니다. 자신의 예를 인용하여 & # 8230;
mkts가 7700에있을 때 당신이 입장을 시작할 때,
7700 CE 델타 = -0.5.
7700 PE 델타 = +0.5.
위치 델타 = 0.
그러나 시장이 7500 (200 포인트 하향 드리프트)로 떨어지면 ..
7700 CE 델타 = & # 8211; 0.1 (OTM 이후)
7700 PE 델타 = +0.9 (ITM 이후)
델타 위치 = +0.8.
델타가 +0.8 인 위치는 더 이상 델타 중립이 아니므로 변동성의 위험성과 함께 방향성 위험에 노출되어 있음을 의미합니다.
이는 델타 신경 위치를 시작할 때마다 그 시점에서 중립적이며 시장이 움직일 때 델타가 다양하므로 위치의 델타 또한 다양하다는 것을 의미합니다. 상인은 델타의 위치를 ​​지속적으로 모니터링하고 항상 0으로 합산되어야합니다.
시장이 7500으로 떨어지면 짧은 직감을 제안하고 델타가 합산되는 방법을 보게됩니다.
짧은 7700 PE = 델타 +0.9 (ITM으로)
짧은 7300 CE = 델타 & # 8211; 0.9 (OTM으로)
총 위치 델타 = 0.
(설명의 편의를 위해 델타를 근사 적으로 나타 냈습니다.)
분명히 위치는 델타 중립 & # 8230;이고 델타 중립성을 보장하기 위해이 작업을 계속할 수 있습니다. 그러나, 내 마음에는 세 가지가 있습니다.
1) 더 많은 거래 횟수를 쌓으면서 비용이 증가합니다.
2) 만료되기 전에 언제든지 직위를 종료하는 것은 매우 어려울 것입니다.
3) 변동성에 대한 귀하의 예측은 정확해야합니다. 변동성이 예상대로 냉각되지 않으면 결국 손실을 초래할 수 있습니다.
이런 식으로 당신을 위해 일하기 위해서, 당신은 시리즈의 두번째 반쪽으로 입장을 시작하는 것이 좋습니다. 이걸로 ..
1) 시간이 지남에 따라 이익을 얻습니다.
2) 변동성이 맞다면 하반기로 갈수록 변동성이 감소하고 시간이 더 많이 걸릴 것입니다 (이전 기사에서 Vol vs. time 그래프 참조)
3) 보험료는 더 낮을 것이나, 포지션에 대한 스트레스도 될 것입니다.
또한, 내 경험에 비추어 볼 때, 이러한 거래가 예산, 분기 별 실적, 기업 발표 등과 같은 이벤트 전에 가장 잘 수행된다고 말할 수 있습니다. 이는 변동성이 증가하고 보험료가 증가하는 경우입니다.
마지막으로, 변동성을 극복하는 최선의 방법 중 하나는 동적 델타 헤징 기법을 사용하여 변동성 Arbitrage를 기반으로 한 거래를 시작하는 것입니다. 나는 이것을 탐구 해 볼 것을 제안한다.
이것은 게시물 내에서 게시물로 판명되었지만 helps 도움이되는 한
귀하의 의견에 감사 Karthik. 귀하의 포인트 & # 8211;
1. 모든 종류의 델타 조정에서 비용 및 거래 건수가 증가 할 것입니다.
2. 스팟이 다시 돌아 오면 우리는 만료되기 전에 포지션을 끝낼 수 있고 우리는 theta / vol의 이익을 얻습니다.
3. 체력이 여전히 높다하더라도 조정 다리로 이동하면 더 높은 프리미엄을 받게됩니다.
이 스 트래들 케이스에서 약간의 조정을 할 수 있거나 짧은 굿 다리 범위가 결합 된 프리미엄 이상이되는 경우 어떻게해야하는지 제안 할 수 있다면 좋겠다.
우리는 또한 비용 / 복잡성으로 인해 매우 자주 조정하는 것을 피하기를 원할 수도 있습니다.
시간과 인풋에 감사드립니다.
그래, 비용과 # 거래가 올라갈 것입니다. 상승 된 볼륨은 당신에게 더 높은 프리미엄을 가져오고, 동의하지만 이것은 상승 된 감마 레벨과 관련이 있습니다.
경험적으로, 옵션 다리를 최소한으로 유지하는 것을 개인적으로 선호하며 너무 복잡 해지는 단순한 이유 때문에 레이어링을 제한하려고합니다.
어쨌든, 만약 내가 짧은 스 트래들 (식지를 식히기를 기대하면서)을 거래한다면, 나는 미래를 가지고 포지션을 조정하는 것을 선호 할 것입니다.
짧은 걸음 걸이를 시작한 후에 시장 변동이 최소 일 때 나는 이익을 얻지 만, 더 자주는 아니지만 이것은 사실이 아닙니다.
따라서 조정 전략으로서 시장이 떨어지면 옵션 델타가 플러스가되기 때문에 선물을 줄이고 옵션 델타가 마이너스가되기 때문에 시장이 올라 가기 시작하면 선물을 사십시오.
걸음 걸이를 짧은 용기로 바꾸는 것은 까다로운 일입니다. 어딘가에하면 전체 상황의 복잡성이 증가합니다.
나는 당신이 미래를 만지는 것을 선호한다고 언급 한 것을 기억하지만, 나는 개인적으로 이것이 여러 옵션 다리를 다루는 것보다 훨씬 관리가 용이하다고 생각합니다.
나는 약간의 가치를 추가하기를 희망하며 되돌아가 주시기 바랍니다.
Karthik에게 감사드립니다. 그렇습니다. 통찰력이 도움이됩니다. 나는 미래에 그것을 시도한 적이 없지만 시험 할 것이다. 다시 한번 감사드립니다.
🙂 감사합니다. 행운을 빈다.
훌륭하고 훌륭한 설명을 해주셔서 감사합니다. 이 옵션 작성과 헬리콥터 세그먼트에 대한 새로운 경험 때문에 동적 델타 헷징 기술을 상세하게 설명해 주실 것을 부탁드립니다. 실제적으로 시도 할 수 있도록.
고마워요 Subramanian. 우리는 언젠가 곧이 기술에 관해 블로그에 반드시 올릴 것입니다.
zerodha는 zerodha 거래자가 전략을 세우는 데 도움이되므로 거래 된 옵션의 greeks를 보여주는 전략이 있습니까?
거래 플랫폼에 greeks를 제공하는 것은 실제로해야 할 일 목록에 있으며 그리 멀지 않은 미래에 사용할 수 있어야합니다.
Option Greeks에 대한 자세한 설명을 주셔서 감사합니다. 그러나 Delta, Theta, Vega, Gamma 등과 같은 옵션 그리스의 가치는 어디에서 얻을 수 있습니까? 필요한 모든 세부 정보를 얻을 수있는 특정 사이트가 있습니까? Zerodha 온라인 거래 플랫폼에서 세부 정보를 쉽게 볼 수있는 Platform을 만들 수 있습니까?
Deepak, 다음 게시물 옵션 그리스를 계산하는 옵션 계산기를 사용하는 것입니다.
옵션 계산기를 통해 델타, 베가 n 세타, 정확한 옵션 프리미엄을 구할 수 있습니다.
Somesh, 친절하게 질문을 자세히 설명해 주시겠습니까? 감사.
선생님, 현재 우리는 그리스의 옵션 값을 사용하여 정확한 옵션 프리미엄을 발견하고 약간의 시간을 +/- 5 점을 찾습니다. ITM Call / Put의 경우 약 + / & # 8211; 그래서 우리는 옵션 계산기를 사용할 때 정확한 Delta, Vega n theta를 찾고 정확한 옵션 프리미엄을 계산하는 방법을 알고 싶습니다.
Somesh, 질문을 자세히 설명해 주셔서 감사합니다. 변동성 견적이 옳다면 상당히 정확한 프리미엄 가치를 얻을 수 있습니다. 반면에 프리미엄의 시가 가치를 피드에 넣고 변동성 추정치를 얻을 수 있습니다. 내 경험에 의하면, 대부분의 옵션 계산기 (Zerodha Trader 포함)는 매우 정확하게 작동합니다.
안녕하세요, 저는 매우 흥분하고 있다고 말하고 싶습니다. 새로운 플랫폼 'Pi'출시를 기대하고 있습니다. 티저는 고급 도구 및 도구로 매우 유망한 것으로 보입니다. 기술과는 달리 이전에 보았던 것과는 다릅니다.
따라서, 언제 이것이 시작되는지 매우 궁금합니다. 출시 날짜, 즉 며칠, 몇 주 또는 몇 개월 만에 모호한 아이디어를 공유 할 수 있다면 좋을 것입니다.
Jeetu에게 감사드립니다. 파이는 곧 풀려나 야한다. 규제 당국을 거의 기다리지 말라.
Karthik에게 구조화 된 설명에 감사드립니다. 나는 덮개를 씌운 전화를 쓰는 것에 더 많은 것을 알고 싶다. 보통 시리즈 초반에 OTM 호출을 작성합니다. 기본 주식이 위로 움직이면, 나는 나의 쓰기 위치의 평균을 유지합니다. 만료 될 때까지 기다리십시오. 내가 이익을 얻지 만 매일 운동을 계속 모니터링하고 순위를 평균하는 것은 매우 불편합니다. 통화 대상 통화를 작성하는 데 특정 방법론이 있습니까? (a) 파업 가격 선택; (b) 취할시기 & # 8230;
감사 전문가 라우 (Guru Rao)에게 감사 드리며 기쁘게 생각합니다.
For selecting the strike, and when to take the positions I would suggest you go through the Theta section of the article. Along with this, I’d also suggest you look for the volatility of the stock. For example, if the monthly volatility of a stock trading at 100, is 15%, then it makes sense to write options beyond the regular volatile range of the stock. In this case, I’d be happy to write 120 Call option.
Calculation as below..
Stock price = 100.
Margin of safety on volatility = 5%
Total room for Vol = 15%+5% = 20%
Strike to be selected = 100*(1+20%) = 120.
Option writing does lead to sleepless night, one has to just adopt to it 🙂
Thank you very much Karthik. I do write covered calls against my holding (infy). Few basic questions – (a) where do I find the monthly volatility info?; (b) do I need to take the average (or something like that) of last few months of “monthly volatility”?
You can easily calculate the historical monthly volatility on excel. Please check this link for historical volatility calculation – tradingqna/3804/how-do-we-measure-volatility-for-stock-or-share? show=3804#q3804.
Always good to know the volatility range for last 1 year and 6 months. Do let me know if you face any issue in calculating the volatility for Infy.
Hi Karthik, I was able to calculate the volatility for Infy. Not sure how to share the excel with you for verification!!
Here is what I did …
& # 8211; downloaded Infy data from NSE site for the period 1-Jan-13 to 28-Aug-14.
& # 8211; Daily SD as on 28-Aug-14 came out as 2.03%
& # 8211; Monthly volatility came out as 9.52% (considered 22 days for SQRT. Hope this is correct)
Let me know if there is any way I can share the excel with you.
If these calculations are correct, going by your earlier explanation, I should select strike price that is … may be around 11% (1.5% cushion) away from the previous expiry closing price.
전의. Infy closed at 3598.8 on Aug expiry day 28-Aug.
For Sep, with 11% safety, the strike price would be 4000.
This seems correct, however I’d like to see the Excel working once. Can you kindly share it? I’ll send you a test . 감사.
Very cumbersome, is it not better to sell ATM call and put options.
for premiums put together to come out ?
Srinivas, I’m assuming you are referring to my reply to Mr. Guru Rao.
If yes, well it actually is the right thing to do, unfortunately it is not straight forward, therefore seems a bit cumbersome 🙂
Selling ATM options is quite risky, especially at the start of the series, and when you don’t have a view on volatility.
Sir, Bit confused about ur comment. You have mentioned Selling ATM options are “the right things to do” and also “quite risky”..
Can you clarify pls.. Thanks..
Sukesh…you missed the words in between 🙂
I was talking about calculating the volatility and then writing the option at that strike as the right thing to do.
However selling ATM option especially at the start of the series as risky. Suggest you refer the above four conversation to get the flow 🙂
Thanks for correcting me, If i can bother you with one more question..
What does “At the start of the series mean”, is it Near month options (30 Days?), or 60 Days or 90 Days options?
Near Month. For example the article considers today (1st Sept 2014) as the start of the series for September series.
Thanks for this wonderful article, really helpful for aspiring option traders.
My question is, to illustrate effect of volatility or vega, you have taken an example of a scenario where the volatility has increased from 15 to 30 percent.
I’m wondering is this example realistic, because volatility in Indian markets won’t show such increases even during critical events such as budgets results etc. I think this might have happened only in 2008 even UPA came to power and the markets touched circuits.
Hi Sukesh…glad you liked the article.
Nifty has exhibited Volatility range of anywhere between 14% to 24%…and of course during events it can peak beyond the normal range. However, individual stock volatility can gyrate to a large extent. You may be surprised to know that stocks like Infosys exhibits volatility of close to 45% – 50% just before its quarterly result announcement.
Anyway, the whole point is to illustrate the fact that premiums react sharply to volatility, and one must always have a view on where vega is heading before taking an options position.
I want to take an Exponential moving average of highs for 20 days (Generally its close but i want to use field high) I use EMA(High, 20) but I am informed this only catches the high in the last 20 periods so how do i get the average ??
Manish, I’m a little confused. Can you kindly elaborate the question along with its relevance to options? 감사.
What I meant was.
Generally we use average for a particular number of periods with field as close but.
I want to use EMA for 20 periods but field highs should be( Simple speaking I want an EMA of past 20 days high)
eg, day 1 50 55 45 49.
day 2 55 57 46 50.
day 3 54 56 40 51 and so on……..
Here now I want to calculate EMA for second field ie HIGH 55 57 56 ……. for 20 periods.
When i used EMA(High, 20) I was informed this only catches the high of past 20 periods rather than returning me EMA.
EMA is a more reactive when compared to SMA, hence it tends to stick closer to the prices. You can use any variable (within OHLC) as a data feed to the EMA formula. EMA formula is insensitive to the data you feed.
EMA(High,20) seems to be the right expression.
For buy alert expression i use:
SET A = (RSI(CLOSE, 10)) (RSI(CLOSE, 10) > 55) and RSI(CLOSE, 10) > SMA(A, 10) and CLOSE > EMA(HIGH, 20)
For sell alert expression i use:
SET A = (RSI(CLOSE, 10)) (RSI(CLOSE, 10) < 45) and RSI(CLOSE, 10) < SMA(A, 10) and CLOSE < EMA(LOW, 20)
Buy exit alert 0.
Buy sell alert 0.
But this triggers trade only on the buy side and sell side trades r not generated. Sell expression is exactly simply reverse of buy expression.
I have tried on many scripts , nifty as well as currency for 5 min interval.
I have even tried to set a different variable for the sell expression but still it seems not to generate sell trades. What could be the solution ?
Correct me if i am wrong: There is no position which is delta neutral over a wide range of variation.
As the market moves, a position which was delta neutral will no longer be delta neutral??
Is there any strategy where delta stays neutral no matter how much the market moves?
당신 말이 맞아요. No position stays delta neutral. Delta changes as and when market changes. As far as I know there is no strategy that is delta neutral tru its lifespan.
Are there any plans to teach Dynamic Delta Hedging? If not can you please refer me to some good source online where i can learn that?
Stay tunes on Z Connect Sukesh. We will talk about dynamic delta hedging soon.
I used to write both nifty call and put option,400 points away from the underlying nifty as a my strategy in the beginning of the series. But the last month and this month (September contract) premiums are very low. For example the combined value of 8400 call and 7600 put is only 19 in September contract. In this scenario nifty option writing is worthless because of less profit. please guide me if you have any other good strategy to get somewhat more profit or correct me if am wrong. Thank you.
The premiums are low because the volatility is low. Use the volatility calculation as explained above (see my reply to Guru’s comment) to select the right strike.
Thanks for the reply. Is it advisable to write the next month contract using the above said same strategy.
You can as long as you are comfortable with holding a short option position for so long. Also ensure you multiply the vol with sqrt of 60.
Example : If the daily volatility of Infy is 1.26%, the two months volatility will be 1.26%*sqrt(60) = 9.76%.
Hello Karthick, What is the code for creating a backtesting based on RSI, Suppose for Reliance I want to do backtesting based on RSI such that It should give buy signal when RSI is less than 30 and Sell Signal when RSI is >70. Is there any way to learn how to code.
Deepak can you kinldy post your query here – zerodha/z-connect/charting-coding-and-backtesting/code-your-strategy-tutorial/code-your-technical-analysis-strategy. It is a dedicated post for coding your technical strategy. I’m sure there are others who will benefit from it as well. 감사.
When you say ‘ x days left for expiry’, does it mean ‘x trading days’ or ‘x calendar days’.
That would be calendar days.
hello sir, post market open time is 3.40pm to 4.00pm, market price and equity, i have placed order. but order rejected, reason - admin stopped AMO, why? please reply.
Check this post. You can place AMO orders only after 6.30 pm.
Can u plz illustrate how to use Options calculator.
Will be putting up the post soon.
Thanks for your great effort on Option Greeks,
When can we expect your next post on the same.
Thanks Karthik….eagerly looking forward.
Dear Karthik, i am a graduate with honours in physics. i am also a previous bank employee and now a govt school teacher. i want to start trade in options. as i have to continue my job , it is not possible for me to present before the terminal during market hours. is it possible for me to trade in options ? what are the basic parameters and pros and cons of options trading ?
Sir..unlike futures, options does not require you to stay glued to the terminal. You can begin with small positional trades until you get comfortable with options. For basic parameters (at least on Option Greeks) I suggest you read our previous post.
Dear Karthik, I have missed your previous articles/posts. Please let me know how can I read them all, over again now? Uptill now how many articles have been posted?
There are just 3 posts till now, all wrt to Options Trading.
Here are the links for you:
I’m eagerly waiting for your article on ‘Dynamic Delta Hedging’ is it coming out any time soon?
I have a different question,
suppose I have Rs.50,000 in my trading account what will be the safest way of trading to earn 4-5k per month?
At 5K per month on a capital of 50K you are targeting 10% return PM, quite a task in my opinion. You could probably try buying and holding stocks to begin with and see how it goes. 행운을 빕니다.
Thanks for the greeks.
I understand that the time value of options keep decreasing and the rate of time decay is increases as we approach the end of the option’s life.
I wanted to understand in Indian markets, when is this time decay reflected in the option price?
Is it at the start of day or the end of the trading session?
Considering a long weekend, Is the time decay highest before closing for the week or is the decay reflected in the pricing after the markets open after the long weekend?
From my experience I have notice the decay drift happens from the close to open basis..especially as we approach the second half of the series. Going by this the decay kicks when the markets open after the long weekend.
1. to neutralise delta to 0 after in this instance , is it possible to buy a put of such a strike where the delta value -0.20 .
2. when we sell a put, is the net delta value of that particular put become (+) ? as sell=(-) and delta value of put is always in (-), so….. please clarify if i am going wrong.
Raj..you are right on both the cases.
1) Yes by adding a PUT option which has a delta of minus 20, the entire position is delta neutralized.
2) When we sell a PUT, the delta is positive.
why option calculator not working after updating 2.9.0.0.
Can you please call support +91 80 4040 2020, someone from support will assist you with this. 감사.
I have a doubt on Futures contracts. There is always a difference between the current price of the underlying and its futures price and this difference is usually positive (Futures price is higher than current price).
However i have observed that the difference between the current and the futures price changes continuously.
For example today, this morning the difference between Nifty Index & Futures was around 25 however now suddenly it has increased to 65.
So is there a logic or a formula through which we can compute the difference between current price and futures price of the asset?
Request your guidance on the above question.
Sorry, don’t know how I missed this question.
To understand why there is a difference between Futures and Spot I would suggest you read this. I have explained it with an example.
I reason why the difference between the two widens and narrows up simply attributable to demand supply situation.
please let me know how I can make a market watch screen for option trading with all Greeks displayed in one screen beside the derivatives….
like, delta, gamma, theta, vega must be displayed beside the derivative with usual bid /ask price and volume.
please help on this, i m not finding it anywhere.
Please illustrate short strangle with delta neutralising. Thanks & 문안 인사. Sastry.
The same will be done shortly on Zerodha Varsity.
Thanks for the article, please could you let me know what are the factors to see the determine whether volatility is going to increase or decrease. Also where can I see the change in volatility for NSE. 감사.
Usually events like budget, corporate results, monetary policy, major political rejigs, geo political issue, extreme market behavior etc drives up the volatility. You can track the volatility change at the index level by observing India Vix – nseindia/live_market/dynaContent/live_watch/vix_home_page. htm.
Can you share a link which explains how I can place pair trading orders for options?
is there a tool within zerodha application that given historical volatility of stocks/index and implied volatility at the moment? that would be really helpful to trade , if there is any such interactive chart similar charts are available with interactive broker application.
No Rajat, don’t have it right now. But it is on our list of things to do. It might take a while though.
I have some confusion about my Option Trade on Hindustan Petroleum : In the month of August 2016 I bought 1 lot of HPCL September 2016 CE 1300 Rs.25 . The company has declared Bonus of two shares for one share held and the ex-bonus date is 17th September 2016. Now, in the above circumstances, what will be position of my above CE Option which is due to expire at the end of September 2016. I have two queries.
1) whether the tradable lot will be splitted in view of ex-bonus on 17th Sept.16; if so,
ex-bonus how many lots will be there?
2) Whether the CE1300 (Call) will also be splitted due to ex-bonus in the mid of the Month.
(i. e.17th Sept.2016); if so , then what will be the splitting amount / ratio.
Thanks for the guidance,
Let us say I pay options premium for the BankNify Short position 19400 CE of Rs.300. 주당. I have 5 days to expiry. Now i am sure that at the end of the expiry my option premium will be zero. Assume that the bank nifty is going to be flat. Due to the effect of theta Now my option premium must decrease atleast reduce Rs 60 per day approx. This Rs.60 per day decrease will happen at what rate ? Will it happen at the rate of Rs10per hour? Will it happen overnight after the trading hours? If it is so then, next day the option premium will open at Rs60 less than the previous day? Kindly explain me how the theta will be applied on the premium whether hourly or daily? Please reply to [ protected]
Well, in the first place when you write (sell) options you do not pay a premium, but rather receive the premium. The rate at which the premium will lose money on account of ‘Theta’ depends upon the theta of the strike. Usually, the effect of theta is experienced on a overnight basis. The acceleration of theta is higher as one approaches expiry.
How to see Greeks on kite software.
Any plans to show this on kite/Pi?
I want to know how to protect my call sell option. I am comfortable with option selling . So if i sort any call option with delta less than 0.5 then how i can protect my loss in case the underlying increases and due to that delta increases . I want to know about strategy to minimise my risk with put sell and future call . Looking forward for your response. I am zerodha user.
Suggest you to go through options module on varsity zerodha/varsity/. There is a dedicated section on option strategies.
Any future plan to show live greek numbers in Pi/Kite. It will help us to do safe trade.
It would be really helpful and great if you could provide the option strategies builder in Kite software.
Please let me know if you have this in your pipe line of development. Or Please suggested if you are aware of any web based free option strategies.
We’re working on building this, will keep you posted.
I have made a portfolio with delta gamma neutral with vega positive, but increase in volatility did not make profit.
similarly I did delta Vega neutral with spread. no profit.
what is the reason could be?
What was the sensitivity to volatility? Although Vega +ve, if the overall position has a low exposure to volatility, then the results may not be great.
Option greeks for option portfolio not available in kite . Kindly add this in kite . This will be very useful for monitoring options positions . Sharekhan is already having this feature .
For short strangle Vega is Vega of call+Vega of put. Is it correct.
What r the ideal values of Greeks for a short strangle of otm 400 points away.
For short strangle Vega is Vega of call+Vega of put. Is it correct.
It is for banknifty.
Great article and perfect examples .
Even though finding the right strikes is a big task , i have a few doubts plz correct me if i am wrong .
Before the FOMC meeting on 14 june i sold banknifty 23100 PE / 23700 Ce and bought 22900 PE / 23900 CE , ratio 1:1 , my aim was to sell high IVs and hedge it, next day after the news I remember very clearly 23100 PE started falling sharply all of a sudden , it was buying 23100 PE at 125 rs at 920 am and by 1030 – 1045 am was at 110 , kept going further down , next day was at 85 rs . Alll other strikes didnt move that much , and banknifty was not increasing when 23100PE was falling , its just the IV went from 13.5 % on 14 june to 12.75% on 15 june .
1A - MY query here is , i think in bank nifty the right strike for a put is 400 points away and for call is 300 points from the future price , is this the right way to look at it ?
1B – Also if i wanna do vol arb , should i sell 2 x 23100 PE and buy 1x 22900 PE and delta hedge it ? The right way would be buy 23100 PE and sell 22900 PE since high IV is at the lower strike , but i dont see the 22900 vol falling as much as the 23100 vol , so i might make a loss right ?
Both trades are totally different , please guide me individually for both . 1A is only good for events , 1B will be for usual trading .
2A – Your graph tells us what will happen to our trades if we select XYZ strikes and assume X number days and Z prices , but since i am a non directional trader how should i find the right strikes ? Eg : In case of Nifty i should be 100 points OTM or 200 points ? And if i am 100 points away the 2 strikes should be 100 points away from each other or 200 points ? And if i trade 200 points OTM the 2 strikes should be 100 points or 200 points away from each other ?
2B – If the right way is to look for selling high vols and buy low vols and make sure the difference between them is big , So for stocks who can move 10 % on a bad day , what should be difference between 2 strikes that keeps my position safe , i want to put trades in such a way that if they dont give me a profit then it should do a minimum loss not a very big one . Is there a percentage that we can calculate , say for eg Reliance might go up or down 10 % anytime , 1 day or 10 days , i dont know , so how far the strikes should be from each other ?
I am looking for a max 1.75 % return per month , i am not interested in more , please give me a few egs of trades that will be the safest .
I would like to meet you and talk personally also , if possible me your contact number or you can call me anytime on 9769341771.
Correcting a statement.
1B – The right way would be buy 1 x 23100 PE and sell 1.5 or 2 x 22900 PE ****
Glad you liked the article.
1A – There is nothing like a right strike. This really depends on the situations and how the greeks move. Your trading strategy should adapt to these variables.
1B – Yes, when you do vol arb, you got to delta hedge… and for this you may have to slice the orders based on the deltas. The right way is to always sell the strike at higher vol and buy the one with lower vol. So given this, the strikes should be independent of this.
2A – As I mentioned above, the selection of strikes should not be pre decided, it should occur naturally as the situation in market demands. You may want to take a look at volatility cone for selecting strikes.
2B – If you adopt to selecting strikes based on high and low vol, then there is no question of the difference between strikes, it will be a natural outcome.
I’m happy to note that you have a realistic expectation – 1.75% is frankly a decent return expectation.
Good luck and all the very best.
Option greeks for option portfolio not available in kite . Kindly add this in kite . This will be very useful for monitoring options positions . Sharekhan is already having this feature .
I am new in zerodha please guide where i get option Greeks in KITE.
Can we have a dynamic delta hedging in kite ( zerodha ) on a covered call strategy /covered put strategy or calender spread , I came to know greek soft offers this , can we expect at zerodha can your research team work out the same please inform.